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LGR Reutlingen – 28 Mai 2026 | Spanien hat die US-amerikanischen Prognosemarktplattformen Polymarket und Kalshi vorläufig blockiert, da ihnen die erforderlichen Glücksspiel-Lizenzen für den Betrieb im spanischen Markt fehlen. Die spanischen Behörden werfen den beiden Unternehmen vor, gegen das nationale Glücksspielgesetz zu verstoßen, indem sie ohne die notwendigen regulatorischen Genehmigungen tätig sind.

Das spanische Ministerium für soziale Rechte, Verbraucherschutz und die Agenda 2030 hat offizielle Sanktionen gegen Polymarket und Kalshi eingeleitet, die über die Dirección General de Ordenación del Juego (DGOJ) durchgeführt werden. Diese Entscheidung folgt auf eine Reihe ähnlicher Maßnahmen in anderen EU-Ländern sowie in mehreren US-Bundesstaaten.

Als sofortige Maßnahme hat das Ministerium angeordnet, die Websites der beiden Plattformen zu blockieren. Diese Blockade gilt vorläufig und bleibt bis zu einer endgültigen Entscheidung in den laufenden Sanktionen in Kraft. Die Verfahren selbst dürften zwischen drei und vier Monaten in Anspruch nehmen. Die Mitteilung über die Einleitung der Verfahren wurde im offiziellen Staatsanzeiger (BOE) veröffentlicht, da direkte Versuche, die ausländischen Betreiber zu erreichen, gescheitert waren.

Die DGOJ betont, dass unlizenzierte Betreiber grundlegende Schutzstandards nicht erfüllen, wie etwa die Verifizierung der Identität, Zugangskontrollen für Minderjährige und Mechanismen zum Schutz von Personen, die sich selbst vom Glücksspiel ausgeschlossen haben.

Was sind Prognosemärkte?

Auf Prognosemärkten kaufen und verkaufen Nutzer Anteile, die den Ausgang zukünftiger Ereignisse widerspiegeln. Die Preise dieser Anteile spiegeln die kollektiv geschätzte Wahrscheinlichkeit eines bestimmten Ergebnisses wider. Der Handel erfolgt in den Bereichen Politik, Wirtschaft, Sport oder Wetter. Die Plattformen selbst betrachten sich nicht als traditionelle Wettanbieter, sondern als Börsen, an denen Käufer und Verkäufer sich gegenüberstehen, ähnlich wie an Aktien- oder Derivatemärkten. Doch die Regulierungsbehörden in zahlreichen Ländern teilen diese Sichtweise nicht und klassifizieren das Geschäftsmodell als Glücksspiel.

Verbote und Einschränkungen in anderen EU-Ländern

Spanien ist nicht das einzige europäische Land, das gegen Polymarket und Kalshi vorgeht. In den letzten Monaten haben mehrere EU-Mitgliedstaaten Maßnahmen ergriffen:

• Portugal: Die portugiesische Glücksspielbehörde hat ein Verbot gegen Polymarket verhängt. Der Grund: Die Plattform verfügt nicht über die erforderliche Genehmigung für den portugiesischen Markt, und Wetten auf politische Ereignisse sind nach nationalem Recht grundsätzlich verboten.
• Ungarn: Auch die ungarische Aufsichtsbehörde für regulierte Aktivitäten hat ein Verbot gegen Polymarket erlassen.
• Frankreich: Hier wurde der Zugang eingeschränkt. Nutzer können die Plattform nur im „Nur-Anzeigen“-Modus erreichen und nicht aktiv an Märkten teilnehmen.

In den Vereinigten Staaten nehmen die regulatorischen Maßnahmen gegen die Branche ebenfalls zu. Der Nevada Gaming Control Board hat eine zivilrechtliche Durchsetzungsmaßnahme eingeleitet und einen vorläufigen Antrag gestellt, um Polymarket daran zu hindern, nicht lizenzierte Wetten anzubieten. Bereits zu Beginn des Januars hatte die Sportwettenbehörde des Bundesstaates Tennessee angeordnet, dass Polymarket, Kalshi und Crypto.com ihre Sport-Prognosemärkte schließen und die platzierten Wetten zurückerstatten. Zudem sieht sich Kalshi einer Sammelklage im Southern District of New York ausgesetzt, in der dem Unternehmen vorgeworfen wird, einen illegalen und nicht lizenzierten Wettbetrieb zu führen.

In den letzten zwei Jahren haben Polymarket und Kalshi an Bedeutung gewonnen, insbesondere im Hinblick auf die Präsidentschaftswahlen in den USA im Jahr 2024. Laut einem Bericht von Dune und Keyrock aus November 2025 verzeichnen die beiden Plattformen zusammen monatliche Handelsvolumina von über 13,5 Milliarden US-Dollar und mehr als 43 Millionen Transaktionen pro Monat. Dieses Wachstum zieht jedoch zunehmend die Aufmerksamkeit der Behörden auf sich. Neben der grundsätzlichen Frage nach den Lizenzanforderungen rückt auch das Thema Insiderhandel in den Fokus. Anfang Januar hatte ein Nutzer von Polymarket über 436.000 US-Dollar verdient, nachdem er korrekt auf den Machtverlust von Nicolás Maduro gewettet hatte, kurz bevor eine US-Intervention in Venezuela stattfand. Dieser Vorfall veranlasste den demokratischen Kongressabgeordneten Ritchie Torres, einen Gesetzentwurf zu entwerfen, der Bundesangestellten mit relevantem Insiderwissen die Nutzung solcher Plattformen untersagen soll.

Regulierungsbehörden in Europa und den Vereinigten Staaten vertreten eine grundlegend unterschiedliche Auffassung und verschärfen zunehmend ihre Haltung gegenüber der Branche. Ob sich Prognosemärkte langfristig als eigenständige Anlageklasse etablieren oder unter das Glücksspielrecht fallen, wird voraussichtlich in zahlreichen Verfahren in den kommenden Monaten entschieden.